Après le tant attendu « The Merge », Ethereum, désormais en Proof-of-Stake, fait face à un tournant inattendu : le retour de l’inflation. Décryptage de ce phénomène surprenant et de ses répercussions potentielles pour la deuxième plus grande cryptomonnaie du monde.
Le récent changement de dynamique monétaire d’Ethereum
Depuis la mise à jour majeure d’Ethereum connue sous le nom de The Merge en septembre 2022, l’écosystème d’Ethereum a observé un tournant significatif dans sa politique monétaire. Initialement positionné comme un actif déflationniste grâce à un mécanisme de destruction de jetons (burning) intégré, Ethereum a vu ce statut modifier par l’introduction de la mise à jour Dencun.
Cette modification technique a eu pour conséquence une baisse notable des frais de transaction sur le réseau, ce qui a réduit le nombre d’ETH brûlés. De fait, cela a entraîné une augmentation légère mais notable de l’offre totale d’ETH en circulation, mettant fin à son cycle déflationniste débuté post-The Merge.
Facteurs influençant l’inflation post-The Merge
La mise à jour Dencun, déployée afin d’améliorer l’efficacité des transactions et de réduire les coûts pour les utilisateurs, a indirectement impacté l’économie d’Ether. Avec des frais moindres, le burn d’ETH, qui servait à réduire l’offre globale et à stimuler un environnement déflationniste, a vu son volume diminuer drastiquement. Les données de Glassnode soulignent cette transition, avec un bond de l’offre d’ETH observé dès avril et mai 2023.
Quoique cette inflation reste modeste, elle marque un moment décisif pour Ethereum qui, dès son passage à la preuve d’enjeu (Proof of Stake) avec The Merge, s’orientait vers un modèle économique révolutionnaire pour les cryptomonnaies. Malgré ces changements, Ethereum bénéficie toujours de l’appui robuste de ses applications décentralisées (DApps) qui restent le pilier de sa valeur intrinsèque.
Perspective et impératif technologique
En dépit du retour à un statut inflationniste, l’infrastructure d’Ethereum et son écosystème continuent d’évoluer. Les développeurs et les utilisateurs de la plateforme semblent minimiser cette inflation due à ses avantages continus en termes d’innovation et d’application pratique dans les DApps. Cela témoigne de la robustesse et de la flexibilité d’Ethereum qui, au-delà des simple métriques monétaires, s’efforce de rester à la pointe de la technologie blockchain.
La transition d’Ethereum vers un modèle moins coûteux en transactions est vue non seulement comme un avantage pour les utilisateurs courants mais aussi comme un formidable levier pour l’adoption future à une échelle plus large, élargissant potentiellement son utilité et nécessitant des adaptations continues de sa politique monétaire.