Dans l’univers des cryptomonnaies, deux acteurs majeurs, MicroStrategy et Coinbase, ont récemment été la cible d’attaques de ventes à découvert. Ces manœuvres spéculatives soulèvent des questions sur l’impact de telles actions et la résilience des acteurs de ce marché en constante évolution.
Qu’est-ce qu’une vente à découvert ?
Depuis quelques mois, les entreprises MicroStrategy et Coinbase font face à une avalanche de ventes à découvert dans le monde des cryptomonnaies. Mais en quoi consistent ces opérations financières ?
La vente à découvert repose sur un principe simple : des investisseurs, généralement des hedge funds, empruntent des actions qu’ils ne possèdent pas pour les vendre immédiatement, pariant ainsi sur une baisse de leur cours. Lorsque le prix des actions baisse, ils les rachètent à un prix inférieur pour rembourser leur emprunt et empiétent la différence. Ce mécanisme leur permet de tirer profit des fluctuations négatives des marchés.
La situation actuelle de MicroStrategy et Coinbase
Un récent rapport de S3 Partners, une société spécialisée dans les données financières, révèle que les actions de MicroStrategy (MSTR) et de Coinbase (COIN) sont parmi les plus attaquées par les spéculateurs.
Ainsi, au deuxième trimestre de 2024, les positions de vente à découvert sur ces entreprises ont permis aux investisseurs de réaliser des bénéfices substantiels. Les pertes pour MicroStrategy s’élèvent à plus de 1,13 milliard de dollars, tandis que Coinbase a encaissé des pertes de plus de 498 millions de dollars.
Impact de ces attaques sur le marché
La multiplication des ventes à découvert exerce une pression baissière continue sur le cours des actions des entreprises ciblées. Ce phénomène est particulièrement visible dans le secteur des cryptomonnaies, où les fluctuations sont souvent plus marquées.
Les spéculateurs espèrent ainsi bénéficier de baisses drastiques des cours pour maximiser leurs profits. Cependant, cette stratégie comporte des risques, notamment celui du short squeeze.
Le risque du short squeeze
Un short squeeze se produit lorsque les positions de vente à découvert deviennent intenable suite à une hausse soudaine des cours. Les investisseurs sont alors contraints de racheter rapidement les actions pour limiter leurs pertes, ce qui amplifie la hausse des prix.
Dans le passé, le cas de GameStop a démontré à quel point un groupement de petits investisseurs pouvait faire monter en flèche le cours d’une action, forçant les grands spéculateurs à encaisser de lourdes pertes.
Perspectives pour le futur
Pour les entreprises comme MicroStrategy et Coinbase, fortement liées aux cryptomonnaies, le risque d’un short squeeze est toujours présent. Si le marché des cryptos, dominé par des acteurs comme Bitcoin et Ethereum, repart à la hausse, les vendeurs à découvert pourraient être pris au piège.
Avec l’arrivée potentielle de ETF Ethereum au comptant, un redémarrage du cycle haussier pourrait se produire, rendant les positions baissières des spéculateurs extrêmement risquées.